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冰醋酸库存情况分析

发布时间:2019-12-27
2019年中国冰醋酸工厂库存在4万-16万吨之间变化,起伏相对较大。2-3月份为年内库存高点,库存一度达到16.3万吨,主要原因是春节期间下游工厂多停工,需求明显减弱,且节后归来补货速度较缓慢。5-6月份开始,国内进入检修期的冰醋酸装置较多,供应开始减少,加之市场价格触底反弹,下游采货积极性提高,工厂库存压力开始释放。8-9月份,由于冰醋酸装置开工不稳,短停较多,加之需求表现较好,工厂库存量到达年内低点,在4万-5万吨波动,相比一季度时下降约75%。而进入四季度,虽有部分工厂开工不稳,但冰醋酸整体开工负荷多数时间依旧保持在较高位置,且商谈转淡,工厂库存再次来到较高水平。

2019年中国国内冰醋酸整体库存情况高于前两年,这既是由冰醋酸行情决定,又反过来影响冰醋酸市场行情走势。而年内冰醋酸库存变化整体呈现出先震荡下降,后重回较高位置的趋势。

从化工品的一般规律来说,一个产品的工厂库存总量和其市场价格走势是呈负相关的,冰醋酸也不例外。2015-2019年,中国冰醋酸工厂库存量多在6万-12万吨之间上下浮动,因为春节前后下游需求减弱,所以每年1-2月份冰醋酸库存常处于高位。从2015年至2016年上半年,下游需求有限,冰醋酸工厂库存较高,价格持续下行;2016年下半年开始,随着醋酸酯和醋酸乙烯对冰醋酸的消耗量增加,冰醋酸工厂库存下降;2017-2018年,PTA行业复苏,加之冰醋酸出口势头较好,库存进一步降低;2019年因为供需关系回归平衡状态,加之此前冰醋酸价格较高,下游存有抵触心理,所以冰醋酸工厂出货速度一般,整体工厂库存情况相比2018年有所增加。可以说,影响库存变化的因素是下游的需求表现,而受“买涨不买跌”心态的影响,下游商户的需求又一定程度受冰醋酸价格走势的影响,所以库存情况和价格走势是互相影响的。
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